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臣本布衣,躬耕于边塞,苟全性命于盛世,不求闻达于派对…… 塔城人,兴趣广泛,爱好专一。

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说说中小企业  

2008-08-05 04:19:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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看到新闻“上半年全国6.7万家规模以上中小企业倒闭”,宏观经济局势确实不容乐观:“据初步统计,全国今年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万多家,有2/3的纺织企业面临重整。”另一篇文章“对话:中小企业的资金解决方案”提到:“现在大概有30%的中国中小企业都在资金方面有问题”,需要银行的贷款服务。

一、为什么企业需要资金

首先说说资金对于企业的作用。资金是企业正常运营的保证,通常在“现金流量表”里可以观察。因为企业的销售往往是以赊销的形式进行,那么或许大量的赊销作为应收账款项目在利润表上反映着很好看(也就是账面上盈利,实际上没钱可用),实际上则可能陷入运营风险。在流动资产里,货币是最具有流动性的,并且是唯一能转化为其他形态的流动性资产,因此可以用来抵御运营风险。为了保障正常的生产运营活动,企业必须拥有相当货币资金以购买材料、发放工资、缴纳税金和支付利息、股利等等。比较著名的一个例子是香港百富勤在1997年的亚洲金融风暴中,尽管仍然在盈利,但是6000万美元的债务因为部分业务受金融风暴影响不能及时还上,被迫清盘。

会计学四大假设之一就是“永续经营”,“在持续经营下,会计主体(一般指企业)所持有的资产,将在正常的经营过程中被耗用、出售或转换,而其所承担的债务也将在正常的经营过程中被清偿”,“永续经营”是企业获取利润、积累利润的充要条件。因此,抢银行、买彩票这类一锤子买卖的行为不算得企业行为。当然,讨论企业性质的财经论文很多,比如科斯通过著名文章《企业的性质》(1937)以及《社会成本问题》,认为企业的存在是因为管理协调费用低于市场交易费用。

综上所述,资金,特别是货币资金,相当于企业的血液,亏损可能是企业有些毛病,但现金流一旦断裂,企业的生命也就走向终结。一般认为,现金流比利润更重要。

二、中小企业获得资金的方式

“目前我们中小企业创造的税收产品和服务价值相当于我们GDP的60%左右,纳税额占了国家税收总额了50%,在我们就业主体上我们中小企业提供了75%的机会,而且是我们国家最具创新能力的行业,我们国家65%的发明专利都是中小企业创造的,而且我们国家80%的新产品的开发也是中小企业提供的。”中小企业无论在中外,都是国民经济体系组成的重要部分,虽然2006年以后税制改革,但它们的生存依旧困难。

从所有制的角度来看,企业融资有两种方式,股权融资和债券融资;从法律角度看,有非法的和合法的方式。根据财务学里的“融资顺位理论”,公司经理人和投资人之间存在信息不对称的现象,因此银行在借贷前要充分考虑企业的信用评级,而投资股权的风投商要做几个月的尽职调查,由此企业可能在缺乏资金的时候仍然需要度日如年般的等待。大体上,为了快捷的获得资金,企业融资遵循如下顺序:

自有资金(经营活动现金)→举债→发行股票

↑                                  ↑           ↑

最优先              clip_image001   基本不使用

对于中国的中小企业来说,借贷和股权融资都是一场非常艰难的道路,借贷需要银行的认可,相关方面的人脉,而这对中小企业的经营者来说非常缺乏,尤其是初次创业的人士。尽管有些地方政府推出了“中小企业融资担保”的服务,但也要求该企业又有一定规模的销售额作为保证,因此,企业经营者只能以往往只能把自己的财产去作担保抵押物,以私人而不是企业法人的身份去获得贷款。

风险投资行业上的神话风格更重一些,youtube、facebook乃至校内网获得巨额投资令人仰慕不已,技术转化为金钱似乎非常容易。但事实上这个行业在国内是异常的现实主义,那些苟且于科技园区的创业者们,不厌其烦的修改他们的商业计划书,不断的做着内容大同小异的Road Show,信誓旦旦的保证X%的回报率,但是基本没有效果。国内的投资行业基本是国资和外资两种,他们投资的方向就是成熟的、销售额大的,没有年销售上千万的企业基本不用去考虑,而今年上半年倒闭的6.7万家企业估计大都入不了他们的法眼,因为这些企业的国家统计局在统计过程中不计入年销售收入500万以下的非国有企业,因此“规模以上企业”泛指年产品销售收入500万元以上的企业。而号称中小企业最好的融资渠道“创业板”,尽快推出的呼声从2001年就开始喊,至今没有结果。

既然合法的融资渠道如此难走,那么地下金融业猖獗也就理所当然了,浙江、东北都有相当规模的地下金融产业。

三、中小企业政策变革

税收减免:国家发改委中小企业司有关负责人获悉,国家发改委目前正同有关部门研究建立“国家中小企业银行”,在税收方面,有可能把中小企业纳税规模标准从年纳税额30万元提高到约50万元,提高所得税门槛。

提供贷款途径:国家发改委联合有关部门已经出台相关规管的细则。包括正积极推进的小额贷款业务,发改委方面则建议各大商业银行增加对中小企业贷款额度,使银行对中小企业贷款增长比例达到全国商业贷款平均增长比例,中小企业司有关权威人士还透露,作为建立长效机制目标之一,我国将探索建立国家中小企业银行为解决中小企业融资难题。

招安地下金融业:在成为全国开展小额贷款公司试点省份之后,全国首部小额贷款公司登记管理办法——《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》7月 27日正式由浙江省工商局发布。预计 9 月起申请开办小额贷款公司可正式办理注册手续并开张营业。

政司直接支持:北京也已推出了中小企业创业投资引导基金,对中小企业尤其是科技企业在创业阶段或发展阶段给予必要的资金支持。

四、展望

就当前来看,无论是拘泥于宪法值得商榷的“以公有制为基础的制度”还是现实经济政策、宏观经济局势来说,中小企业面临的困难是非常多的。但就长远而言,善待中小企业的政策,才是国民经济发展的良好辅助,我们不要那些“北京工商局背离民意的网店新规”与民争利愚蠢的政策。

相关阅读:http://www.cnpre.com/info/news/index.php?modules=show&id=10203 

美国中小企业融资结构与模式

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